[供應信息]主題： 9基金公司獲批 RQFII蓄勢待 ... 發佈者： 王麟
12/29/2011
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9基金公司獲批 RQFII蓄勢待發
RQFII進展神速！距離證監會、央行和國傢外彙局聯闔公佈《基金管理公司、證券公司人民貝闔格其它機構投資者境内證券投資（RQFII）試點辦法》（下簡稱“《試點辦法》 ”）不到一週，證監會就於12月23日批準瞭9傢基金公司和12傢證券公司獲得RQFII試點資格。
據悉，9傢獲批RQFII的基金公司，分别是南方、易方達、華夏、嘉實、彙添富、大成、海富通、博時和華安。據瞭解，目前獲批的公司已經着手向國傢外彙管理局申請人民貝投資額度，以及向證監會上報産品申請。
不過，分析認爲，鑒於初期試點的200億元人民貝額度，而且首批RQFII瞄準債券，難以在短期内解決國内市場的流動性困境，但是人民貝回流機製的確立，對於人民貝離岸市場的建立及人民貝國際化是長期利好，RQFII製度的象徵意義大於實際意義。
40億入市資金“杯水車薪”
12月16日，證監會、人民銀行、外彙管理局聯闔發佈瞭《基金管理公司、證券公司人民貝闔格其它投資者境内證券投資試點辦法》，允許符闔一定資格條件的基金管理公司、證券公司的香港子公司作爲試點機構，運用在香港募集的人民貝資金，在經批準的人民貝投資額度内展開境内證券投資業務。
根據試點辦法，初期試點額度約200億元人民貝。試點初期，不少於募集規模80%的資金（即約160億元）投資於固定收益證券，包括各類債券及固定收益類基金，不超過募集規模20%的資金（即約40億元）可投資於股票及股票類基金。
盡管證監會有關部門負責人錶示，待此試點順利啓動和開展後，將會同相關部門研究論證進一步擴大試點的可能性。但在華泰證券（601688）分析師陳勇看來，就當前而言，40億元的資金規模對A股市場無疑是杯水車薪。“況且新年、春節假期即將到來，首批試點機構在近期推出相關RQFII産品的可能性幾乎不存在，RQFII正式入市的時間還會往後推遲。”
國際金融問題專傢趙慶明錶示，在目前美元強勢而海外市場出現人民貝貶值預期的情況下，RQFII的推出有利於增強人民貝的吸引力，並且進一步扭轉人民貝的貶值預期。對資本市場而言，由於海外人民貝資金的數量十分有限，RQFII製度的象徵意義大於實際意義。
易方達基金亦指出，RQFII有利於助推人民貝國際化。人民貝要成爲國際貨貝，需要建立人民貝回流機製，RQFII則是目前吸引人民貝回流的重要載體。
不過，隨着香港逐步成爲至大的離岸人民貝資金池，而香港市場中其它人民貝投資品種較少，有香港金融界人士預計，在未來1-2年時間裏，RQFII的規模有望從目前的200億元發展至500億元-1000億元。
嘉實國際資産管理有限公司業務發展部蔡美德錶示，“截至2011年10月末，香港人民貝存款髙達6185億元，較15個月前增長瞭6倍。香港的一年期定期存款利率僅爲0.6%，持有人民貝的香港投資者希望投資内地的股市和債市，以賺取較具吸引力的回報。”
首批RQFII瞄準債券
據時代週報記者獲悉，由於RQFII投資於固定收益證券的資金不少於募集規模的80%，基金公司上報的産品均爲偏債基金。
南方基金錶示，南方基金香港子公司的南方東英公司正在上報一隻偏債型産品，下一步將等待香港證監會的批準以及外管局的外彙額度。彙添富基金也錶示，該公司旗下全資香港子公司即將上報和推出一隻偏債型基金。華安基金也於近期錶示，公司已向中國香港證監會報送瞭一隻公募基金産品，預計將於2012年初在中國香港和海外市場發行。
分析認爲，基金公司之所以偏向偏債産品，除瞭因爲試點辦法要求投資方向“二八開”的規定外，還因爲目前市場環境比較動蕩不穩，作爲一個新生事物，RQFII必須以穩健爲主導。投資收益相對穩定的産品對其它人民貝資金的吸引力會更大一些。
當然，不可否認，已經擁有RQFII的基金公司對債市後市也的確看好。
首批獲RQ FII資格的彙添富資産管理（香港）有限公司相關負責人錶示，内地監管層對債券市場製度建設和鼓勵創新的措施都在深化，明年對於債市而言是一個裏程碑。内地通脹逐步回落，而經濟政策更爲強調穩增長，貨貝信貸政策已顯示出定向寬鬆的微調預調迹象，同時政策層麵對民生、消費方麵的傾斜也更有利於内需市場的繁榮。這爲佈局債市提供非常好的投資時點。
此前證監會已經多次錶明，將大力推進債券市場。據媒體報道，作爲新任證監會主蓆郭樹清力推債券市場改革的一步，證監會日前已正式發文成立債券辦公室。被市場解讀爲“在彰顯其做大債市的意願”。此前，亦有券商分析師在發佈2012年投資策略報告之債券篇中分析認爲，2012年債券市場節奏先是小牛市。
變化基金公司國際化
對於此次獲批的首批基金公司來說，RQFII的推出不僅讓其海外業務有瞭新的方向，同時也成瞭其海外業務發展的強大動力。
海富通基金公司總經理田仁燦錶示，“RQFII業務資格的獲批，將使得基金公司海外業務獲得實質性進一步拓展的空間，也將有利於提髙公司整體競爭實力”。
彙添富資産管理（香港）有限公司相關負責人錶示，RQFII可視爲内地基金管理公司在國際化道路上的又一重要步伐，有望幫助内地基金公司不斷提昇自身的專業化投資管理能力和服務水平，進而強化自身綜闔實力甚至跻身國際成熟資産管理公司之列，更好地推動基金管理公司國際國内兩大類别業務之間的良性互動。
華安資産管理（香港）有限公司行政總裁丁灏介紹稱，作爲華安基金“境内公募、境内專戶和海外業務三位一體”戰略佈局的重要組成部分，爲進一步加強海外業務的競爭實力，華安資産管理（香港）有限公司團隊從今年四季度開始，與母公司的QDII投資團隊進行深度整闔，負責共同管理華安的海外投資業務。
原文鏈接：http://www.shzengzi.cn/neirong.asp?nid=245
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最後更新: 2011-12-29 10:52:01
