[供應信息]主題： 香港債市火爆 中資投行成大赢傢 ... 發佈者： 王麟
12/29/2011
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香港債市火爆 中資投行成大赢傢
在赴港發債融資的内地企業日益增多的推動下，香港成爲今年全球債市中少數活躍的市場之一，在港中資投行也因此成爲此輪債券融資潮的受益者。
内地發行人赴港增多
8月份以來，全球資金避險情緒日益濃厚，風險資産屢遭抛售。但受益於中國内地經濟持續增長，香港債市受到的副麵影響較少。
人民銀行金融市場司司長謝多曾錶示，在“十二五”期間，將推動其它機構投資境内債券市場，擴大境内發債的其它主體範圍；根據市場主體意願，允許更多境内機構赴其它發行債券。
這也使得内地企業加快瞭赴港融資步伐，事實上，香港正迎來内地企業赴港融資的小髙峰。
彭博統計數據顯示，2010年除日本之外的亞洲地區G3（美國、歐元區及日本）貨貝債券融資總規模達704.6億美元，其中中國内地及中國香港發行人發行總額爲264.5億美元，佔總體發行的37.5％；到2011年，受歐債危機影響，G3貨貝債券發行量有所減少，截至11月底，總發行規模爲571.5億美元，其中中國内地及香港的債券發行反增至343.1億美元，佔總體發行的60％。
以内地銀行爲例，據證券時報記者不完全統計，2011年上市銀行共抛出瞭近2900億元債權融資方案，這其中至少有1050億元將在香港地區發行。
此外，資金緊張的内地房企今年也將香港市場作爲首選融資。據證券時報記者不完全統計顯示，内地房地産企業2010年全年發債融資規模爲560億元，而2011年該數字已接近1200億元。僅在香港市場，就有15傢内地房地産企業債券融資超過700億元。
發行人信用評級提昇
除瞭發行人數量增多外，隨着近年來中國國傢主權信用評級提昇，一些大型國有企業能夠維持一個髙等級的評級，這也使得債券發行的環境較以往有所提昇。比如，中化集團香港控股公司評級爲BBB+；另外，由於有些中資背景的上市公司有良好業績和治理結構，其原有的評級也得到瞭提昇，如：新奧能源由原來的BB+上昇到BBB-（投資級）。
此外，中銀國際債券發行業務相關負責人指出，在香港的一些中資行業領先者，利用自身優勢，積極到債務資本市場融資，調整債務結構期限也使得整個債市環境向好發展。比如：中海油有限公司（紅籌公司，評級Aa3/AA-）發行10年、30年美元債券；中石油公司評級爲AA-，債券評級A+，發行瞭5年、10年、30年的美元債券。
除此之外，隨着内地企業國際化進程加快，在其它開展並擴張海外業務的也在增多，也給在港中資投行帶來瞭業務發展機遇。例如，由中銀國際承銷的H股公司紫金礦業（601899）發行4.8億、5年期的美元債券，用於海外銅礦收購，這成爲市場上的一個典型案例。
中資投行獲得良機
作爲國内大型銀行在香港設立的投行，中銀國際、工銀國際和建銀國際等中資銀行利用與内地企業、香港企業保持的長期良好闔作關係，將與股東的信息共享、業務聯動機製發揮到極緻，而在債券市場份額中佔據瞭顯著地位。中資投行迎來瞭債券承銷發行業務的爆發性增長。
其中，截至11月底，中銀國際2011年參與發行瞭13隻中國内地及香港地區的企業債券，籌資70.3億美元，市場份額爲20.7％，在市場上佔據領先地位。該公司在内地企業其它G3貨貝體係債市融資中的市場份額已位居第一。
中銀國際債券發行業務相關負責人錶示，“與外資銀行相比，作爲中資投行，也能充分理解和執行國傢方針和政策，根據客戶實際情況，製定可行的方案和建議，而得到客戶的信任。”
據瞭解，中銀國際已建立複蓋全球機構投資者的債券銷售隊伍，與超過300多傢國際機構投資者建立瞭業務關係，並通過信用研究報告加強與投資者業務聯係，利用對中國内地政策、行業的理解，不斷向國際機構投資者推介中國企業。
“我們通過加大一級市場發債的業務帶動瞭機構客戶的銷售，而二級市場的客戶交易又對一級發行提供瞭有力支持。”上述中銀國際業務負責人錶示。
原文鏈接：http://www.shzengzi.cn/neirong.asp?nid=261
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最後更新: 2011-12-29 11:28:19
