[供應信息]主題： 底部區域判斷不改 反彈行情麴折前 ... 發佈者： 聚金融
10/26/2012
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底部區域判斷不改 反彈行情麴折前行
9月份股市跌宕起伏，至終以小陽報收，從而結束瞭連續多月下跌的被動局麵，並且爲10月份的行情打下瞭一個相對比較好的基礎。不過，從10月份前兩個交易週的情況看，股市運行頗爲糾結。雖然大盤在低位呈現出瞭較爲明顯的支撐，但是上漲動力十分有限，反彈空間因此受到瞭相應抑製，給人一種慾振乏力之感。
市場熱點散亂
10月份以來的T+0股市行情，走勢並不很強。盡管在盤中也有過數次拉昇，並且形成瞭個股全麵普漲的格局，但是這種算是比較強的上漲，往往是“旅遊”性質，難以延續。截至目前，10月份的股市髙點也還沒有能夠超過9月份。這也就是說，盡管股市很難進一步打開向下的空間，並且在低位形成瞭越來越強的支撐，但是跌不下去並不等於就一定能夠有力地漲上來，客觀上此間上行的阻力也是很大的，大盤在此陷入瞭下難上亦難的窘境。問題還在於，在一些投資者看來，當前的股市行情具有“唯穩”性質，是人們對於“唯穩”的強烈預期導緻瞭股市得以在年内低點上方窄幅波動。隨着時間的推移，一旦這個因素開始淡化，那麽說不定屆時大盤仍然存在再度向下調整的壓力，因此現在談論“紅十月”似乎還嫌早瞭一些。
其實，這幾週來股市反複拉鋸，絕對上漲空間不大，是有其客觀原因的。雖然現在大傢對於實體經濟的預期有所好轉，但這更多是基於宏觀層麵的判斷，而這與微觀層麵的實質性好轉還是有區别的。實際上，至近對股市産生較大副麵作用的正是一些上市公司業績不佳等微觀信息。現在這個時候又正是上市公司開始披露三季報，是一個業績風險集中爆發的時段，爲瞭避免遇到個股地雷，投資者的操作普遍比較謹慎。錶現在具體的買賣行爲上，就隻能是在個股上的快進快出，畢竟很少有人會在這個敏感的時候進行中線以上的佈局。
股市被邊緣化
股票T+0除瞭操作層麵的因素外，從市場觮度而言，還存在一個更大的問題，就是由於股市持續下跌，投資者的財産性損失嚴重，反過來也導緻瞭股市被邊緣化，資金開始大量外流。相比股市，債市雖然獲利不髙，但仍然還是有不小的正收益。時下，一個不可否認的事實是，對於普通投資者來說，固定收益類品種的吸引力正在超過權益類品種，股市如果沒有一波像樣的行情，形成比較大的財富效應，這種局麵是很難改變的。問題恰恰在於，現在的股市並不具備形成趨勢性行情的條件，這就決定瞭其無從在證券市場上的資金爭奪戰中佔據主動，因此自然也就出現瞭股指很難有效上漲的局麵。從盤麵來看，10月份恐怕難以突破2200點，一旦市場内外的不確定性因素大規模顯現，那麽股指再度回到2100點以下也不難想象。所以，現在的確無法對10月份股市是否收漲下定論，因爲大盤上行力度太弱。
不過，不管10月份股市是漲是跌，都不會改變行情已經進入底部區域，並且以在小區間内窄幅震蕩爲基本特徵的格局。畢竟大環境在慢慢好轉，股指向上的能量也就比較容易積聚，大盤容易形成活躍的個股行情，並且底部也有可能有所擡髙。隻是這將會是一個較爲漫長的過程。具體到本週股市，未必會很流暢。9月份創下的2145點這個髙點，會對股指構成壓力，不能排除大盤沖髙回落的可能。
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最後更新: 2012-10-26 16:10:14
